國立臺灣大學

#分享 給新手的理財入門心得:簡單總經觀念/穩健投資工具

2021年6月21日 15:50
今年起 很多身邊沒看過在談投資的朋友也加入投資了 看到Dcard也很多人加入大投資時代 趁這個機會來分享一下自己這些年的心得 這篇會從 🛑「簡單的總經觀念」跟 🛑「穩健投資的工具」來介紹 (這樣不小心誤人子弟的風險比較低^^) 先用想到什麼就打什麼的方式 如果太長的話其他東西就等以後再分享~ 1️⃣投資前務必理解-我們都處在景氣循環的大結構裡 就你的直覺認為 「衰退、復甦、成長、榮景」 目前世界景氣在哪個階段呢?
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首先要知道,景氣從過往幾十年到現在 一直不斷著在「復甦、成長、榮景、衰退」中循環 而因為面對衰退的經驗越來越豐富 使得衰退期越來越短,成長與榮景期越來越長 正確的認知目前身處於景氣中的什麼階段 是開始投資之前最重要的一個功課 這部分非常推薦可以閱讀愛榭克izaax的《景氣循環投資》一書
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然後追蹤愛大的所有文章, 持續關注愛大對經濟數據的解讀 目前有財訊月專欄以及愛大自己部落格上的定期公開文章 不過在這部分沒有要進行太深入的探討跟解釋 直接跟大家說愛大的答案是: 在度過新冠疫情衰退期後,依照每月的經濟數據 目前景氣正處於:復甦期後期~轉換至成長期的階段
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儘管黑天鵝或政策面可能帶來景氣轉換期之間的行情拉回 (例如停止購債、升息、區域戰爭..等短線事件影響行情) 但以愛榭克的觀點來看不管怎樣,現在 都仍將是長達10年的復甦、成長、榮景多頭行情起點 並認為美國將持續是這一波行情中世界經濟的驅動者 所以關注美國的經濟數據與政策解讀 能夠幫助判斷「景氣是否正在轉換期」之間的陣痛 進而在這波大多頭裡-拉回做多、長期做多。 2️⃣簡單談資產配置的觀念 而假如你準備進入投資 那資產配置就是個重要的觀念 其中的核心意義就是:分散風險 不論你的配置方式 是分散於「股票/債券/黃金/房地產…等」 還是分在「部分定期定額/部分自行操作」 這都是一種藉由「多元配置」或「拉長時間」的方式 "犧牲部分報酬"來降低"資產劇烈波動"的風險 如以下的示意圖:
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出處:
上圖中可以看到當同一筆資金投入時 當100%配置股市,儘管30年間會有最好的總報酬率(1522%) 但在某個時候資產當下可能會縮水50% 而分散股市與債市,儘管總報酬率降低, 但期間最大回檔也僅為21% 這中間其實隱藏三個訊息 1.多元配置可降低波動 -將資產做配置降低波動率時,可以使資產成長曲線更穩定 2.定期定額不怕買在最高 -透過定期定額可平滑化成本曲線,取得市場平均報酬 3.股市報酬率顯著較佳 -過往股市報酬率>其他標的(定存、債券、房地產、保單..等) 而也因此在做投資規劃時 對於越年輕,風險承擔能力越佳的投資者來說 投資標的將優先是股市相關標的>其他商品(債券、定存、原物料..等) 譬如以上面那張圖的區間做示範的話 雖然2000~2004年投資股市的人可以說是血本無歸
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但是一但能夠持續性的投入 最終股市2000~2020所能創造的報酬仍然遠高於其他標的 選擇穩健標的後,一張不賣奇蹟自來, 對年輕人來說,以長期來看是真的有它的道理在
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而從文章開頭閱讀到這邊 相信一定已經有了基本的觀念,那就是 1.現在就是長線多頭買點 2.自認能承受風險之年輕人「資產配置可採股票為主」 但這並不意味要你明天一早直接開戶 開完戶直接ALL IN航運這樣叫做以股票為主 而是意味著當以分散風險為目的 安排投資資金時,可更專注於在股市中進行資產配置 如下圖
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對於新手投資人而言 可以先嘗試規劃自己的未來資金藍圖 例如下表(這只是我隨便亂拉的表):
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月薪部分是用主計處的年薪/12倒推回去 如果保留現金在身上的話,14年後將有220萬的存款 實際上數字會因人而異 例如住家裡、孝親費、結婚、買房..等 可以依照自己狀況來拉一個未來資金藍圖看看 而若以上表來說 過去十年代表台灣股市的0050 ETF 年化報酬率約為11% 若我們當作11%不是常態 未來資金開始將每年的結餘都投入後 只買到年化報酬率5%的基金/ETF 那比起全部存下來,同樣14年之後存款會增加多少呢?
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答案是相較於全現金,你的資產總共會多出80萬 其餘搭配不同比重的自行操作最後利潤可以看圖中其他欄位 特別是最後一欄 過去曾經有數據統計過台灣散戶 自行操作的平均投資年化報酬率大概是2% 如果你是完全自行操作 有賺有賠最終年化報酬率2%的散戶 (今年大賺明年賠回去) 這樣的話14年過去,你的資產只會多16萬 不過在上面的配置方式差異中,有兩點可以注意 第一點: 這是持續投入後的年化報酬率 實際上獲利曲線不會這麼的平順 過程中或許會有上面提過的高達50%幅度回檔 (簡稱股災) 第二點: 不同配置方式 除了最終所拿到的報酬不同外 還有一個非常大的重點就是,如上面那張圖的紅藍框 可看出在資產累計到達100萬前 因為前幾年本金主要來自於本業的收入 不論是自行操作股票 或是 穩健定期定額投入基金或ETF 當下累計的資產差異都不會太大 換句話說 考量操作上的難易度與穩健程度 在資產達到百萬前,積極提升本業收入&定期定額投入 幾乎可以說是最佳的資產累積方式 可同時擁有較平滑的獲利曲線與規避過多風險 百萬之後則是依照個人操作績效 來決定持續配置定期定額或是搭配自行操作 3️⃣ETF(被動)與股票型基金(主動)的選擇 如上述,當資產超過百萬前 配置相當數量的定期定額可以說是較佳的投資方式 所以這部份簡單講解定期定額的兩大主力 (a) ETF (b) 股票型基金 原則上ETF也是一種基金 但與股票型基金之間的最大差異 就是ETF能夠在市場上如同股票一樣直接交易 絕大多數的ETF都是被動追蹤指數 例如常聽到的0050 ,就是追蹤台灣50指數 (由台灣前 50 大流通性佳的上巿公司組成的指數) 0050這檔股票漲跌會跟整體股市漲跌差不多 是以複製「台灣 50 指數績效表現」為目標 如下圖可看出0050的股價走勢與台灣50指數幾乎一致
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圖片出處:
而股票型基金(主動)則與ETF不同 基金中持有什麼標的會是由基金管理公司決定 買賣方式是依照每日統一公布的淨值進行申購/贖回 以投資國內而言,各種基金與0050比較的話 其實我個人覺得投資0050定期定額就可以 (大部分情況下ETF表現較好,且0050倒了代表台灣也倒了) 但儘管如此,基金仍然有它的優勢 最大的優勢就在於提供「將資產配置於境外」的工具 但在剛剛提到的0050中,只聚焦於台灣國內的產業 最慘的狀況就是若台灣國內產業走勢持續向下 例如:半導體業被制裁、政經變化....等 造成長期產業結構上的影響,發生了類似巴西的狀況 這10年來巴西指數ETF從未重返2008年的高點
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那麼儘管投資巴西ETF透過定期定額方式可能仍有報酬 但整體就會嚴重輸給同期間其他市場如美國的報酬
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因此如果不想把雞蛋全壓在 「台灣的單一國家內景氣循環或展望中」 那配置境外基金就非常能幫上忙 而如同開頭時有提到過的 世界經濟在可見的未來都仍然會被美國帶動 因此首選的也會是未來10年的景氣領頭羊-美國 總結就是 ⭕️投資國內:可以採0050為主就可以 ⭕️投資國外:可藉由境外基金配置國外資產(首推美國) 當然投資國外也可考慮直接開國外券商 不過進入障礙比較高,這邊先不特別說明 另外要提醒長期投資過程中出意外,券商在國外會比較麻煩 (網路上常可看到類似發問,如家人過世不知如何處理海外帳戶...等) 4️⃣ETF 與 基金挑選與平台入門 承上 這部分說明的是ETF跟基金的購買方式入門 ※0050 ETF的部分其實很簡單 只要透過任何一家證券商開戶 搜尋0050後的標的就是他
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有些剛入門投資者 可能一開始觀念不清楚會疑惑說 「奇怪我在XX銀行也有看到元大台灣50基金阿」 其實那是不一樣的東西 例如以中信的這檔台灣50基金來說 如下圖
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他只是名字有50 ETF 然後追蹤的標的9成是0050而已 如果想買0050就是開證券戶下單0050就好 不用再透過銀行去認購基金,會多一手管理費 ※基金購買部分的話,管道就比較多元 但一般都是直接上基富通或直洽各基金代理/發行商的平台 (不推薦從銀行,因為管理費會繞一手) [基富通]是由政府集保櫃買中心成立的平台, 邀請各家基金在基富通上架自己的產品; [基金代理/發行商]則類似品牌自己的旗艦店, 專門販賣自家公司推出的基金商品。
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通常基金代理/發行商與基富通的比較與差異 我們拿富蘭克林的基金(全球最大的股票上市基金公司)來舉例, 1.項目不同: 基富通品項眾多,各家基金都有, 但有些獨家或特色的基金不一定會上架基富通 例如富蘭克林「註冊在美國」的境外美國基金 這檔是所有基金裡管理費最低的,跟0050基本上沒有太大差異 會這麼便宜主要是因為註冊地點在美國,會有稅率優勢。
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2.研究報告與專人諮詢: 基金公司會定期提供一些自己的研究報告,對市場或對自家的基金 可以加減看吸收資訊,資訊多夠正確就是贏家。 同樣以富蘭克林為例,登入會有一些產業的研究報告看法
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基本上這種報告不是找明牌,而是看業內的看法邏輯 另外通常基金公司也有能跟專人直接一對一諮詢的服務 3.優惠 這兩種管道選擇其實都算便宜, 手續費普遍都很低且有折扣, 也都不定時會有各自不同的優惠活動, 申購時也可以特別找有活動的省一筆小錢 大概就是這樣,打得比想像得多有點累, 本來想說連股票一起講,才打完基金部分就寫到手痠 下集之後再出 如果大家喜歡可以給個鼓勵或收藏 以後再來跟大家分享~~
愛心跪
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